Риск портфеля роста больше чем портфеля дохода

Классификация инвестиционных портфелей

Вопрос: «Классификация инвестиционных портфелей» нельзя рассматривать отдельно от общего понятия инвестиций. Итак, более подробно.

Инвестиции по сути представляют собой вложение капитала в объекты инвестирования с одной единственной целью – получение дохода. К инвестиционным объектам можно отнести ценные бумаги, депозитные сертификаты, имущественные права, депозиты и прочее. Теперь целесообразно перейти к рассматриваемому понятию. Итак, портфель представляется собой совокупность разнообразных объектов инвестирования.

Простой пример: инвестор Х вложил свой капитал следующим образом: на 50% приобрел акции, 10% разместил на депозитных счетах, 40% направил на покупку ценных бумаг. Все вместе депозиты + ценные бумаги + акции и есть инвестиционный портфель.

Формирование за счет объединения различных объектов финансирования дает возможность владельцу капитала достичь основной цели. А как уже упоминалось ранее, цель – это получение прибыли или приумножение капитала с минимальными рисками. Это становиться возможным благодаря тому, что совокупность объектов обладает более широкими характеристиками нежели отдельные объекты инвестирования.

Основные критерии классификации

Для выбора верной стратегии инвестирования необходимо знать ответ на вопрос: по каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели. Рассмотрим основные критерии, на основании которых осуществляется классификация:

  1. источник дохода или доходность;
  2. способ (метод) управления;
  3. объект инвестирования;
  4. тип инвестора;
  5. уровень (степень) риска.

Рассмотрим более подробно информацию о каждом критерии классификации инвестиционных портфелей.

Виды по источнику дохода

Доходность – это совокупный доход инвестора, который он планирует получить от каждой ценной бумаги, входящей в состав портфеля. Определяется как средний показатель. По данному критерию классификации выделяют нижеописанные виды.

Портфель роста — Его доходность обеспечивается за счет увеличения курсовой стоимости. В данной классификации следует обратить внимание на такую взаимосвязь: чем быстрее растет стоимость ценных бумаг, тем больше доход, но при этом риски очень высоки.

Именно по этой причине владельцы капитала зачастую выбирают портфели умеренного или среднего роста. Они состоят из акций надежных известных компаний, темп роста курсовой цены которых носит умеренный характер. Задача формирования такого вида — сохранение капитала инвестора.

Портфель дохода — В отличии от предыдущего, задача изменяется. Целью становится получение высокого дохода в текущем периоде. Пример получения дохода в текущем периоде: дивиденды по акциям, проценты по кредитам.

Портфель консервативный — Он включает объекты инвестирования, характеризующиеся средними показателями доходности и роста. Таким образом на практике может представлять собой комбинацию объектов со средними показателями из двух выше рассмотренных портфелей. Его также называют комбинированным.

Ниже на фото представлена наглядная схема данной классификации

Метод управления – как критерий классификации

Учитывая метод управления, выделяют :

  • Активное управление. Этот метод подразумевает осуществление анализа рынка ценных бумаг на постоянной основе. Данные анализа – это некая инструкция для инвестора, диктующая ему необходимость продажи одних ценных бумаг и покупку других. Суть метода: необходимо всегда владеть информацией, связанной с происходящими изменениями на рынке. На основании данной информации максимально быстро принимается решение о покупке более ликвидных, доходных и эффективных объектов инвестирования и продажа не прибыльных. При таком методе управления состав портфеля динамично изменяется.
  • Пассивное управление. Для такого способа управления характерны следующие моменты: инвестор формирует диверсифицированный портфель, в состав которого входят хорошо отобранные ценные бумаги. Суть метода: сохранить состав и структуру в течение продолжительного времени.

Объект инвестирования – основа классификации

Инвестиционный портфель сущность и классификация с учетом объекта инвестирования:

  • Реальные инвестиционные проекты. Выбирают данный вид портфеля в основном инвесторы – производственники. Объекты инвестирования: дополнительные рабочие места, модернизация оборудования, обучение персонала новейшим технологиям, повышение имиджа компании и т.д. Особенности: требуется существенный капитал, долгий процесс реализации влечет за собой рост рисков, трудность управления.
  • Портфель ценных бумаг. Главные отличительные характеристики: высокая ликвидность, легкость управления, высокие риски. Следует отметить, что высокие риски касаются не только доходности ценных бумаг, но и капитала в целом. Факторы, влияющие на высокий уровень рисков: инфляция, как следствие падающая цена, низкий уровень защиты портфеля, ограниченный инструментарий.
  • Прочие финансовые инвестиции. Объекты: депозиты, депозитные сертификаты, драгоценные металлы, валюта. Он в основном выполняет роль дополняющего выше рассмотренные виды.
  • Смешанный портфель. Он может включать в свой состав все объекты, перечисленные выше. В рамках рыночной экономики многие предприятия, компании и фирмы все больше и больше отдают предпочтение формированию портфелей такого типа.

Взаимосвязь между уровнем риска и типом инвестора

Критерий классификации «уровень риска» целесообразно рассматривать совместно с типом инвестора. Эти два критерия тесно взаимосвязаны: рискованный выбирает стратегию формирования портфеля с высоким уровнем риска и высоким доходом. Данная классификация выделяет следующую связь: тип инвестора – уровень риска:

  • Консервативный тип — низкий уровень риска. Отличительные особенности: надежность высокая, но доходность низкая. Пример объекта, который может входить в такой портфель: ценные бумаги и акции, эмитированные государством.
  • Агрессивный (умеренно) тип – средний уровень риска. Отличительные черты: портфель диверсифицированный, получение дохода возможно в долгосрочной перспективе. Пример, ценные бумаги крупных эмитентов.
  • Агрессивный тип – высокий уровень риска. Главная особенность: высокий риск, высокий доход. Цель – значительный и быстрый рост капитала. Пример, ценные бумаги венчурных компаний.

Типы портфелей

Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач.

Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат — дивидендов, процентов.

Выделяют два основных типа портфеля: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов (портфель дохода); портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей (портфель роста). Было бы упрощенным понимание портфеля как некой однородной совокупности, несмотря на то, что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости. В его состав могут входить и ценные бумаги с иными инвестиционными свойствами. Таким образом, рассматривают еще и портфель роста и дохода.

Портфель роста. Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, входящие в данную группу.

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход.

Портфель консервативного роста является наименее рискованным среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Нацелен на сохранение капитала.

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность — ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.

Портфель дохода. Данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания — получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости.

Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.

Портфель доходных бумаг состоят из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска. инвестиционный портфель стратегия доход

Портфель роста и дохода. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой. Охарактеризуем виды данного типа портфеля.

Портфель двойного назначения. В состав данного портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. В данном случае речь идет о ценных бумагах инвестиционных фондов двойного назначения. Они выпускают собственные акции двух типов, первые приносят высокий доход, вторые — прирост капитала. Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.

Сбалансированный портфель предполагает сбалансированность не только доходов, но и риска, который сопровождает операции с ценными бумагами, и поэтому в определенной пропорции состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных ценных бумаг. В состав портфеля могут включаться и высоко рискованные ценные бумаги. Как правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. В зависимости от конъюнктуры рынка в те или иные фондовые инструменты, включенные в данный портфель, вкладывается большая часть средств.

Инвестиционные портфели – как получить 40% годовых при практически нулевых рисках

На финансовом рынке есть различные способы для заработка денег. Всеми этими способами пользуются, как правило, профессиональные инвесторы, чтобы достичь максимальных целей по прибыли при одновременной минимизации рисков. Один из основных инструментов для достижения этих целей у инвестора является далеко не трейдинг или покупка пакета акций какой-либо высоконадежной компании с целью получить наибольший доход.

Главный способ для профессионалов инвестиций в достижении целей по доходности и минимизации рисков – формирование портфеля ценных бумаг. В этой статье постараемся максимально доступным языком разобраться в том, что же такое портфель, для чего собственно он нужен и как его грамотно сформировать, чтобы получить прибыль. Для этого необходимо разобраться с 3 главными составляющими этого инструмента: виды, цели и принципы формирования. В конце статьи постараемся понять основные модели формирования портфелей.

По сути, портфель ценных бумаг представляет собой набор различных торговых инструментов, которые были отобраны по определенным критериям и моделям чтобы минимизировать риски путем диверсификации вложений и при этом достичь определенной доходности, которую не дает банальная покупка пакета акций той или иной компании.

Вообще же, тема инвестиционных портфелей довольно интересная, поскольку данным инструментом пользуются как отдельные частные инвесторы, так и крупные фонды и инвестбанки. Однако последние стремятся с помощью портфелей в первую очередь не приумножить, а сохранить средства, пусть даже и жертвуя определенной доходностью. В качестве разновидности портфелей часто рассматривается ETF (торгуемый на бирже фонд), в России аналог ПИФы.

Однако это весьма ошибочное мнение. Во-первых, фонды коллективного инвестирования, как правило, строятся по отраслевому или целевому принципу – то есть ценные бумаги для покупки отбираются по основаниям наличия к той или отрасли экономики или в соответствии с теми или иными целями фонда. Во-вторых, подобные фонды гораздо более рискованные, поскольку в большинстве случае даже валютные риски не хеджируются.

В случае с портфелем ценных бумаг все обстоит несколько иначе. Прежде всего цели. Для профессионального инвестора (в том числе т.н. «институционального») выделяются четыре группы целей, которые преследуются при формировании инвестиционных портфелей:

  1. максимизация роста капитала;
  2. максимизация роста дохода;
  3. минимизация инвестиционных рисков;
  4. обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.

Если взглянуть по сути, то все перечисленные выше цели являются альтернативными, поскольку, например, рост рыночной доходности капитала связан со снижением текущего дохода инвестиционного портфеля. Иными словами, для формирования большей доходности инвестированного в тот или иной портфель капитала в годовом выражении необходимо реинвестировать полученную прибыль в течение определенного времени. Это позволяет добиться эффекта капитализации прибыли. Но в то же время, приращение капитальной стоимости портфеля приводит неизбежно к увеличению инвестиционных рисков, связанных с вариацией капитала.

В этой связи важно разобраться в первую очередь с целями, которые портфель формируется. Для агрессивных инвесторов, нацеленных на получение высокого дохода в сжатые сроки, как правило, в качестве цели выбирается максимизация роста дохода при одновременном обеспечении ликвидности инвестиционных рисков. Для институциональных инвесторов, которых в первую очередь волнует сохранение капитала, основная цель – минимизация инвестиционных рисков.

После того, как цели формирования портфеля выбраны, определяется его вид. В качестве таковых возможны четыре варианта:

  1. портфель роста;
  2. портфель дохода;
  3. консервативный портфель;
  4. портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Стоит отметить, что в зависимости от вида портфеля, он может включать в себя сразу несколько целей. Так, консервативный портфель предполагает как минимизацию инвестиционных рисков, так и обеспечение высокой ликвидности выбранных инструментов инвестирования, чтобы при необходимости можно было их реализовать по рыночной цене.

Каждый из четырех видов инвестиционного портфеля имеет как свои преимущества, так и недостатки. Как правило, институциональные инвесторы пользуются, главным образом, консервативным видом портфеля, поскольку в условиях высоких объемов капитала (скажем более 2 млрд. долларов) даже сравнительно невысокая доходность дает как минимум возможность нормального функционирования, скажем, инвестиционного фонда. У таких портфелей инвестиционные риски, как правило, либо сведены к 0, либо возможны в рамках математической погрешности (до 0.5-1% в годовом выражении). Но в то же время, доходность подобного портфеля даже в российских условиях редко когда превышает 9% годовых.

Собственно осталось разобраться в третьей, пожалуй, самой главной группе составляющих успешного инвестиционного портфеля – принципы. Возможно многие считают, что принципы формирования портфелей в целом не так важны для успешного инвестирования, как например грамотное построение модели этого инструмента или определение видов и целей. На самом деле, именно от соблюдения принципов зависит, насколько тот или портфель окажется прибыльным или убыточным.

Выделяются следующие основные принципы формирования инвестиционных портфелей:

  1. обеспечение достижения инвестиционной стратегии, необходимой для реализации поставленных целей, соответствия целям сформированного портфеля;
  2. обеспечение объема и структуры портфеля в соответствии с объемами и структурой формирующих его источников для поддержания высокой ликвидности и устойчивости;
  3. достижение оптимального соотношения доходности при наименее возможном уровне риска и наиболее высокой ликвидности, для сохранности капитала и финансовой устойчивости портфеля;
  4. диверсификация портфеля, использование множества инвестиционных инструментов и ценных бумаг, в том числе инструментов альтернативных инвестиций, чтобы обеспечить минимизацию инвестиционных рисков при сохранении должной уровни доходности;
  5. ограничение сложности портфеля для большей управляемости, чтобы добиться гибкости инвестиционной стратегии в соответствии с возможностями инвестора по отслеживанию основных его характеристик (доходности, риска, ликвидности и пр.).

Только при условии соблюдение перечисленных выше принципов, возможно реальное достижение поставленных целей формирования инвестиционного портфеля. При всех прочих равных, отклонение хотя бы от одного из этих принципов грозит несоразмерно увеличить риски и вариацию капитала, что существенно нарушит оптимальность и актуальность портфеля.

Наконец, после теоретической части темы, следует также немного разобраться и с практической частью. Хоть эта статья предполагает, в первую очередь, ознакомление именно с теорией для большего понимания инструмента инвестиционных портфелей как такового, тем не менее важно также понять, как собственно простому смертному использовать такую, на первый взгляд, сложную возможность инвестирования денег. Для этого разберемся понятием портфельных моделей.

Наиболее распространенной моделью формирования портфелей ценных бумаг является модель Гарри Марковица. Разработанная еще в 50-х гг. прошлого века, как и все гениальное, эта модель ставит, казалось бы, достаточно простую цель – формирование портфеля исходя из оптимального выбора инвестиционного инструментов по необходимому соотношению риск/доходность. Мы не будем углубляться в математические тонкости данной модели и конкретных формулах для формирования портфелей. Определимся пока лишь с основными составляющими: отбор инвестиционных инструментов, их средняя ожидаемая доходность и матрица ковариаций выбранных активов.

В сложности мы вдаваться в данной статье не будем, а лишь отметим, что на основе перечисленных выше составляющих, строится множество самых различных портфелей с соотношением риск/доходность. Именно риск и доходность и являются двумя важнейшими критериями, которые в дальнейшем определяют вид портфеля и его цели. Подробнее модель Гарри Марковица будет рассмотрена несколько позднее.

В конце стоит отметить, что инвестиционные портфели это действительно такой инструмент, который позволяет даже частным инвесторам со сравнительно небольшими суммами денег, получить гарантированную доходность при практически нулевых рисках. Поэтому этот инструмент и набирает такую популярность в инвестиционной сфере.

Инвестиционный портфель

Все о портфельном инвестировании: виды и формирование инвестиционного портфеля, управление, риски и доходность инвестиционного портфеля.

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель – совокупность финансовых и реальных активов, которые инвестор подбирает в различных пропорциях с целью получения максимальной прибыли или диверсификации рисков. Количество и состав активов, которые попадают в инвестиционный портфель, зависят от опыта и интересов инвестора.

Например, портфель может содержать высокодоходные и рискованные инструменты или, наоборот, инструменты, сделки по которым принесут меньше прибыли, но будут более надежными.

Чаще всего инвестиционный портфель – это инструмент управляющего, который работает со средствами клиентов. В зависимости от выбранной стратегии и желаемых сроков получения прибыли в инвестиционный портфель будут включены те или иные инструменты.

Какие виды инвестиционных портфелей бывают?

Существует много различных типов инвестиционных портфелей; их можно различать по различным критериям, но основные виды инвестиционных портфелей различаются по типу соотношения риск/прибыль:

  • Консервативный

Консервативный инвестиционный портфель состоит из государственных ценных бумаг, акций «голубых фишек», золота и обеспечивает высокую защищенность составляющих и портфеля в целом, а доходность инвестиционного портфеля сохраняется на необходимом инвестору уровне.

Оптимизация по доходности и степени риска — характерная черта умеренного инвестиционного портфеля. В таком портфеле находятся как высокодоходные бумаги с высокой степенью риска, так и низкодоходные надежные бумаги, типа государственных облигаций.

Агрессивный инвестиционный портфель укомплектован высокодоходными ценными бумагами, включая их дериваты. Эти ценные бумаги имеют достаточно высокую степень риска. Поэтому, инвестор сам активно управляет своим портфелем или постоянно контактирует с управляющим его портфелем брокером.

Как сформировать инвестиционный портфель?

При формировании инвестиционного портфеля можно выделить несколько основных этапов:

  • Определение себя как инвестора: консерватор, умеренный или агрессивный инвестор;
  • Определение цели инвестирования: максимум доходности, минимум риска, быстрый рост капитала, быстрый возврат инвестиций или сочетание этих целей;
  • Анализ финансовых рынков исходя из целей инвестирования;
  • Выбор активов для инвестиций и определение их соотношения для заданного уровня доходности и минимума степени риска;
  • Приобретение активов и начало текущего мониторинга сформированного портфеля.

Как управлять инвестиционным портфелем?

Портфельные инвестиции могут управляться инвестором непосредственно или передаться в доверительное управление брокерской компании. Передача в доверительное управление не означает полную передачу прав на управлением портфелем. Изменение состава портфеля, увеличение или снижение стоимости активов портфеля происходит с обязательным согласованием с инвестором.

Сущность управления портфелем для инвестора состоит в поддержании его доходности на определенном уровне. Здесь существует два основных подхода:

  • Формирование высоко диверсифицированного портфеля с заданным уровнем соотношения доходы/риски.
  • Формирование высокодоходного портфеля с высоким уровнем риска.

При этом управление инвестиционным портфелем может быть двух видов:

  • Активное управление

Здесь речь идет о постоянном отслеживании рынка, покупке и оперативной продаже тех активов, которые теряют свою ликвидность. В таком виде управления состав инвестиционного портфеля часто подвергается изменениям.

  • Пассивное управление

Здесь подразумевается сбор качественного диверсифицированного портфеля, его сохранение и получение прибыли.

Какая доходность инвестиционного портфеля?

Главными параметрами при формировании и управлении инвестиционным портфелем, являются его ожидаемая доходность и риск. В связи с отсутствием возможности точного определения динамики вышеуказанных параметров, данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистической информации за предыдущие периоды времени.

Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается на основе ожидаемой доходности содержащихся в нём активов

Какие риски портфельного инвестирования?

Инвестор должен ясно понимать, что риск и доходность инвестиционного портфеля – это связующие звенья одной цепи. Потенциальное увеличение доходности влечет за собой увеличение риска, и наоборот.

Риски могут определяться факторами, не подвластными инвестору в момент выбора объектов инвестирования. Подобные риски относятся к изменениям ситуации во внешнеэкономической деятельности, их принято называть систематическими.

Систематические риски делятся на:

  • политический риск – угроза негативного воздействия на рынок из-за смены правительства, войны и т.д.;
  • экологический риск инвестиционного портфеля подразумевает под собой возможные убытки в случае природных катастроф или ухудшения экологической обстановки;
  • инфляционный риск возникает в случае высокой инфляции, которая обесценит капитал инвестора;
  • валютный риск может возникнуть по причине политических и экономических факторов, которые складываются в стране;
  • изменение процентной ставки – это риск, при котором происходит снижение или повышение процентной ставки центрального банка страны, влекущее за собой изменения на рынке инфляций.

Суммарный риск инвестиционного портфеля складывается из всех вышеперечисленных. Для инвестора важна оценка не только отдельно взятых ценных бумаг, но и общий уровень риска на фондовом рынке и в экономике.

Помимо систематических рисков, на которые инвестор влиять не может, есть и несистематические риски, которые вызваны ошибками в управлении портфелем. Причиной этих рисков может быть непрофессиональная оценка инструментов инвестиционного портфеля в момент выбора инвестиционной политики, нерациональная структура инвестируемых средств. Повысив эффективность управления инвестиционной деятельности, можно избежать негативных последствий.

Несистематические риски делятся на:

  • кредитный риск наступает в случае несоблюдения обязательств заемщиком или поручителями;
  • отраслевой риск может быть связан с изменениями в определенной отрасли экономики;
  • деловой риск связан с ошибками в управлении компаниями, в которые вложены деньги.

Полезные статьи по теме

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Риск портфеля роста больше чем портфеля дохода

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля — рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Различают несколько видов портфелей роста. [c.431]

Портфели роста и дохода формируются для избежания потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных выплат. [c.432]

Портфели роста в основном состоят из акций, курс которых на фондовом рынке растет. Цель формирования таких портфелей — увеличение капитала инвесторов. Поэтому владельцам таких портфелей дивиденды выплачивают в небольшом размере либо не выплачивают совсем (в течение периода интенсивного инвестирования). [c.258]

По целям формирования инвестиционного дохода различают два основных типа инвестиционного портфеля — портфель дохода и портфель роста. [c.343]

Портфель роста представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе вне зависимости от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде. Иными словами, этот портфель ориентирован на обеспечение высоких темпов роста рыночной стоимости предприятия (за счет прироста капитала в процессе финансового инвестирования), так как норма прибыли при долгосрочном финансовом инвестировании всегда выше, чем при краткосрочном. Формирование такого инвестиционного портфеля могут позволить себе лишь достаточно устойчивые в финансовом отношении предприятия. [c.343]

В первую очередь осуществляется типизация портфеля по целям формирования инвестиционного дохода (портфель роста или портфель дохода). [c.357]

Спекулятивная игра участников фондового рынка, характеризующаяся переходом от рынка быков» к рынку медведей». Перелом в линии рынка по данному виду ценных бумаг является той пиковой точкой, в которой продажа этих долевых ценных бумаг является наиболее выгодной с позиций поддержания целевого уровня эффективности портфеля. Однако следует иметь в виду, что такая игра носит, как правило, краткосрочный характер и при формировании портфеля роста обычно может не учитываться инвестором. [c.366]

Портфель роста ориентирован на акции, быстро растущие на рынке курсовой [c.45]

Портфель представляет собой определенный набор находящихся в собственности фирмы ценных бумаг с различной доходностью и разной степенью риска вложения капитала. Он может быть портфелем роста, ориентированным на рост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг, и портфелем дохода, направленным на увеличение доходности составляющих его акций и облигаций. По степени допущения риска вложений средств портфели могут подразделяться на агрессивные (максимальный риск и максимальная доходность), сбалансированные (комбинация ценных бумаг с высоким и низким риском, высокой и низкой доходностью) и оборонительные (минимальный риск и низкий, но стабильный доход). В любом случае, распределение средств между разными активами в портфеле фирмы повышает доходность и снижает риск вложений. [c.162]

Было бы упрощенным понимание портфеля как некой однородной совокупности, несмотря на то что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости. В его состав могут входить и ценные бумаги с иными инвестиционными свойствами. Таким образом, рассматривают еще и портфель роста и дохода. [c.252]

Портфель роста. Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, входящие в данную группу. [c.252]

Портфель роста и дохода. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой. Охарактеризуем виды данного типа портфеля. [c.253]

Портфельные корпоративные стратегии устанавливают принципы и правила достижения корпоративных целей при ограниченных ресурсах. Выделяются три основных типа идеального портфеля корпоративных стратегий портфель роста, портфель прибыли и сбалансированный портфель. [c.205]

Портфель роста характеризуется видами бизнеса с высокими темпами роста и умеренной нормой прибыли. Имеется достаточно [c.205]

Портфель роста характеризуется видами бизнеса с высокими темпами роста и умеренной нормой прибыли. Имеется достаточно много стабильных «победителей», по крайней мере, для поддержания большого числа формирующихся «победителей», у которых обычно высокое отношение задолженности к доходу и низкая выплата дивидендов. [c.48]

Таким образом, выбор целей финансового инвестирования предопределяет направленность финансовой политики, что проявляется в формировании финансовых портфелей различных типов. В экономической литературе выделяются типы финансовых портфелей в зависимости от цели формирования дохода от финансовых инвестиций и отношения инвестора к финансовым рискам. В зависимости от цели формирования дохода от финансовых инвестиций можно выделить такие типы финансовых портфелей, как портфель дохода и портфель роста. По отношению к финансовым рискам выделяют спекулятивный (агрессивный, высокорисковый) порт- [c.388]

Портфель роста — финансовый портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста капитала, вкладываемого в финансовые инструменты в долгосрочном периоде, иначе говоря, по критерию роста рыночной стоимости предприятия за счет возрастания стоимости его капитала в процессе финансовых инвестиций. Инвестор отказывается от высокодоходных вложений, приносящих инвестиционную прибыль в краткосрочном периоде. Денежные средства вкладываются в уставные капиталы других организаций, в инвестиционные проекты, в акции других предприятий с целью последующего приобретения контрольного пакета. Наличие портфеля роста свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии предприятия инвестора. [c.389]

Портфели роста ориентированы на акции, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости. Цель таких портфелей — увеличение капитала инвесторов. Дивиденды их владельцам выплачиваются в небольшом размере либо не выплачиваются вообще в течение периода интенсивного инвестирования. [c.156]

В зависимости от темпов роста курсовой стоимости портфели роста подразделяются на [c.156]

Портфели консервативного роста являются наименее рискованными среди портфелей роста. Они состоят, как правило, из акций крупных, хорошо развитых компаний. Темпы роста курсовой стоимости [c.156]

К портфелям роста и дохода относятся [c.157]

Портфель инвестиций в оборотный капитал Портфель роста — формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска [c.232]

Портфели, ориентированные на преимущественный рост курсовой стоимости входящих в них бумаг, называются портфелями роста. Различают портфели агрессивного рос та, консервативного роста и умеренного роста. Основное различие этих портфелей состоит в том, насколько быстро прирастает стоимость входящих в их состав бумаг. Портфель консервативного роста, например, нацелен скорее не на прирост, а на сохранение капитала. [c.374]

Портфель роста — это портфель, ориентированный на финансовые активы, растущие в цене. Цель таких портфелей — прирост стоимости капитала. [c.240]

ОАО нефтяного сектора хорошо известны на фондовом рынке и являются предметом инвестирования. При создании портфелей роста внимание инвестора могут привлекать молодые быстрорастущие компании. [c.241]

Каждый индекс рассчитывается по гипотетическому портфелю, включающему, например, 23 вида швейцарских облигаций. При расчете индексов за 100% принимается величина соответствующего портфеля на конец 1982 г. Стоимость портфеля Value ) основана на текущей стоимости облигаций плюс доход от реинвестирования начисленных процентов. Из приведенных данных видно, что при увеличении стоимости портфеля (росте курса облигаций) его доходность к погашению уменьшается. [c.227]

Портфели роста и дохода формируются для уменьшения возможных потерь как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендыных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав такого портфеля, приносит его владельцу прирост капитала, другая — доход. Так, уменьшение прироста может компенсироваться увеличением дохода, и наоборот, увеличение прироста может компенсироваться уменьшением дохода. [c.157]

Консервативный портфель — формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих соответственно более низкий темп роста дохода и капитала, чем в портфелях роста и дохода Сбалансированный портфель — полностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия Несбалансированный портфель — неполностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия [c.232]

Портфели дохода ориентированы на получение текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Они делятся на портфели регулярного дохода, портфели доходных бумаг, портфели роста идохода. [c.374]

Ссылка на основную публикацию